การคาดการณ์ย้อนหลังของ Liu Qiangdong: อุตสาหกรรมโลจิสติกส์ถูกกลืนไปกับการแข่งขันที่ดุเดือดธงการต่อสู้บิน! JD Logistics: ประสบความสำเร็จเพราะ JD ดิ้นรนเพราะ JD

ปีนี้เป็นปีที่ยิ่งใหญ่สำหรับอุตสาหกรรมโลจิสติกส์ด้วยการแข่งขันที่ดุเดือดและธงการต่อสู้ที่บินได้:

ในเดือนมิถุนายน J&T Express ได้ส่งเอกสารรายการในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง; ในเดือนสิงหาคม SF Express (002352.SZ) ใช้สำหรับรายชื่อรองในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง; ในเดือนกันยายน Cainiao ยังส่งเอกสารรายการในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง

ยักษ์โลจิสติกส์กำลังเตรียมพร้อมดูเหมือนว่าพร้อมที่จะเริ่มสงครามรอบใหม่

มีฉากหลังที่สำคัญสำหรับสิ่งนี้: เนื่องจากข้อ จำกัด การระบาดใหญ่ถูกยกเลิกในช่วงครึ่งแรกของปีราคาต่อแพ็คเกจสำหรับ บริษัท จัดส่งทั้งหมดได้ลดลง Shentong Express (002468.SZ) ซึ่งเห็นการลดลงค่อนข้างใหญ่ลดราคาต่อแพ็คเกจ 8.2% ถึง 2.35 หยวนซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของสงครามรอบใหม่

แม้แต่ jd.com (jd.o, 09618.hk) ซึ่งวางตำแหน่งตัวเองเป็นบริการระดับไฮเอนด์เสมอลดเกณฑ์การจัดส่งฟรีจาก 99 หยวนเป็น 59 หยวนเป็นครั้งแรก

การแข่งขันรอบนี้เป็นเพียงการเล่นซ้ำของสงครามราคาก่อนหน้านี้หรือไม่?

บนพื้นผิวมันเป็นสงครามราคา แต่ในความเป็นจริงมันเป็นการแข่งขันระดับโลก

การพูดคุยเกี่ยวกับอุตสาหกรรมโลจิสติกส์ของจีนย่อมเกี่ยวข้องกับอีคอมเมิร์ซอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ปัจจุบันแพ็คเกจอีคอมเมิร์ซคิดเป็นมากกว่า 80% ของปริมาณแพ็คเกจด่วนและอัตราการเติบโตของยอดค้าปลีกอีคอมเมิร์ซนั้นเร็วกว่ายอดค้าปลีกทั้งหมดอย่างมาก

เบื้องหลัง บริษัท อีคอมเมิร์ซที่เพิ่มขึ้นทุกแห่งในประเทศจีนมี บริษัท โลจิสติกส์ตัวแทนเช่น Alibaba's (Baba.N, 09988.HK) Cainiao, JD Logistics ของ JD.com (02618.HK) และ Pinduoduo (PDD.O) J & T ด่วน.

ในแง่ของรูปแบบธุรกิจ บริษัท โลจิสติกส์อีคอมเมิร์ซทั้งสามแห่งแตกต่างกันอย่างมาก: JD Logistics ดำเนินการโดยตรง Cainiao ทำหน้าที่เป็นแพลตฟอร์มโลจิสติกส์เป็นหลักและ J&T Express ใช้โมเดลแฟรนไชส์

แม้ว่า Cainiao เคยอ้างว่าไม่ได้มีส่วนร่วมในการให้บริการจัดส่งจาก Daniao ถึง Cainiao Direct Delivery และตอนนี้ Cainiao Express บทบาทของบริการจัดส่งภายใน Cainiao ได้กลายเป็นสิ่งสำคัญมากขึ้นเรื่อย ๆ

ปัจจุบัน Cainiao Express วางตำแหน่งตัวเองเป็นบริการจัดส่งที่มีคุณภาพช่วยให้ธุรกิจโดยตรงของอาลีบาบา (TMALL Supermarket) ได้รับบริการจัดส่งในวันถัดไปซึ่งเป็นตำแหน่งที่คล้ายกับ JD Logistics

ความแตกต่างที่สำคัญอีกประการหนึ่งในสาม บริษัท คือธุรกิจในต่างประเทศ

Cainiao สร้างรายได้ 47% จากโลจิสติกส์ระหว่างประเทศรวมถึงสินค้าจีนที่ถูกส่งออกและนำเข้าสินค้าต่างประเทศ บริษัท เป็น บริษัท โลจิสติกส์อีคอมเมิร์ซข้ามพรมแดนที่ใหญ่ที่สุดในโลก

Cainiao ยังได้รับ 46% ของรายได้จากโลจิสติกส์ในประเทศโดยมีรายได้ 36 พันล้านหยวนในปีงบประมาณ 2565 (ปีงบประมาณของ Cainiao สิ้นสุดลงในเดือนมีนาคม) อันดับสามของ บริษัท โลจิสติกส์อีคอมเมิร์ซคุณภาพภายในประเทศ

J&T Express มีต้นกำเนิดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 2558 และเข้าสู่ตลาดจีนในปี 2563 แม้จะมีข้อสงสัยมากมาย ในเวลาเพียงสามปีมันมาถึง 28.3 พันล้านหยวนในตลาดจีนโดยมีส่วนแบ่งการตลาด 10.9% โดยปริมาณแพ็คเกจอันดับที่หก

เมื่อปีที่แล้ว J&T Express สร้างรายได้ 16.4 พันล้านหยวนจากเอเชียตะวันออกเฉียงใต้คิดเป็น 33% ของรายได้ทั้งหมด

แม้ว่า JD Logistics จะมีอยู่ในต่างประเทศ แต่ส่วนใหญ่ทำงานในประเทศจีน

ไม่เพียง แต่การขนส่งอีคอมเมิร์ซเท่านั้น แต่ SF Express ยังเข้าสู่ตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ในปี 2564 ผ่านการเข้าซื้อกิจการของ Kerry Logistics ปัจจุบันเป็นผู้นำในหมู่ บริษัท โลจิสติกส์ที่ครอบคลุมในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ วัตถุประสงค์หลักของการจัดหาเงินทุนรอบนี้ในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงคือการเพิ่มขีดความสามารถด้านโลจิสติกส์ระหว่างประเทศและข้ามพรมแดน

เห็นได้ชัดว่า บริษัท ที่กำลังมองหาการจัดหาเงินทุนในรอบนี้มีธุรกิจต่างประเทศในระดับหนึ่ง สงครามราคาเป็นเพียงซุ้ม แก่นแท้ได้เพิ่มขึ้นจากการแข่งขันระดับโลกแล้ว

การแข่งขันในระดับและผลกำไรโดยรวม

ในบริบทของการแข่งขันระดับโลกตลาดจีนมีความสำคัญอย่างไม่ต้องสงสัย แต่ บริษัท ไม่ควรถูก จำกัด อยู่ที่ผลกำไรและการสูญเสียของเมืองเดียว ในที่สุดทุกอย่างก็ลงมาสู่การแข่งขันในระดับโดยรวมและผลกำไร

ในบรรดา บริษัท โลจิสติกส์อีคอมเมิร์ซสามแห่ง JD Logistics ยังคงใหญ่ที่สุดโดยมีรายได้ 137.4 พันล้านหยวนเมื่อปีที่แล้วตามด้วย 77.8 พันล้านหยวนของ Cainiao ในปีงบประมาณ 2565 และ J&T Express 50.1 พันล้านหยวนในปี 2565

ทั้ง JD Logistics และ J&T Express ได้ทำการซื้อกิจการที่สำคัญในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

JD Logistics ซื้อ Kuayue Express ในเดือนสิงหาคม 2563 และ Deppon Logistics (603056.sh) ในเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว

J&T Express เข้าซื้อกิจการในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงสิงหาคม 2564 Best Express ในเดือนธันวาคม 2564 และ Fengwang Express ในเดือนพฤษภาคมปีนี้ซึ่งเป็นธุรกิจจัดส่งแฟรนไชส์ของ SF Express

ในแง่ของการเติบโตแบบอินทรีย์เพียงอย่างเดียว Cainiao ได้เกิน JD Logistics ในปีนี้โดยมีอัตราการเติบโตของ JD Logistics ลดลงอย่างต่อเนื่อง

เนื่องจากปีงบประมาณของ Cainiao ไม่ใช่ปีปฏิทินโดยใช้ข้อมูลจากครึ่งแรกของปีนี้อัตราการเติบโตของอินทรีย์ของ Cainiao คือ 24.7%ยังคงเร็วกว่า JD Logistics '5.9%

J&T Express ซึ่งเข้าสู่ตลาดในประเทศค่อนข้างช้าได้เห็นอัตราการเติบโตที่ผันผวนในระยะแรกโดยมีอัตราการเติบโตอินทรีย์ 28.2% ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ (ในแง่ RMB)

ในแง่ของความสามารถในการทำกำไรอัตรากำไรขั้นต้นของ Cainiao สูงกว่า JD Logistics และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับแล้วได้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่ชัดเจนขึ้นอย่างชัดเจนการบรรลุผลกำไรในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2566 ในขณะที่ JD Logistics ยังคงขาดทุน

อัตรากำไรขั้นต้นของ J&T Express เปลี่ยนไปเป็นบวกในช่วงครึ่งแรกของปีนี้โดยมีผลขาดทุนโดยรวมอย่างมีนัยสำคัญโดยมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับแล้วที่ -19.9% ​​ในปีที่แล้ว

JD Logistics นักศึกษาชั้นนำที่ได้รับการยอมรับครั้งหนึ่งไม่ได้มีข้อมูลทางการเงินที่ดีเช่นนี้

JD Logistics: ประสบความสำเร็จเพราะ JD ดิ้นรนเพราะ JD

Liu Qiangdong เคยกล่าวไว้ว่า“ ในอนาคตอาจมี บริษัท จัดส่งเพียงสองแห่งเท่านั้นที่รอดชีวิตจากอุตสาหกรรมโลจิสติกส์ในประเทศหนึ่งคือ JD และอีก บริษัท หนึ่งคือ SF Express”

คำสั่งนี้ถูกต้องเพียงครึ่งเดียว

ในเวลานั้นอาลีบาบาไม่ได้มีส่วนร่วมในการให้บริการจัดส่งและ บริษัท ต่างๆเช่น SF Express และสาม Tongdachang ไม่ใช่คู่แข่งสำหรับ JD หรือ SF Express อย่างไรก็ตามสเกลที่ดำเนินการด้วยตนเองของอาลีบาบาเพิ่มขึ้นมากขึ้นและ Pinduoduo ก็ปรากฏตัวขึ้นเช่นกัน

ในขณะที่ บริษัท อีคอมเมิร์ซถึงระดับการพัฒนาที่แน่นอนพวกเขาจะต้องเสริมสร้างการควบคุมส่วนโลจิสติกส์ โลจิสติกส์ที่มีการจัดการอย่างดีสามารถลดต้นทุนปรับปรุงคุณภาพการบริการและส่งเสริมการพัฒนาธุรกิจซึ่งจะให้คำสั่งซื้อกลับมากขึ้น

จากมุมมองนี้มันไม่น่าเป็นไปได้ที่ยักษ์ใหญ่อีคอมเมิร์ซที่สำคัญสี่คน-JD, Alibaba, Pinduoduo และ Douyin-จะช่วยธุรกิจด้านโลจิสติกส์ของกันและกัน

JD Logistics พัฒนาขึ้นด้วยการสนับสนุนของ JD ปีที่แล้ว 74% ของค่าใช้จ่ายทั้งหมดของ JD ได้รับการสนับสนุนจาก JD Logistics ซึ่งเป็นสัดส่วนที่สูง

อย่างไรก็ตามเนื่องจากปัญหาการเติบโตของตัวเอง JD จึงไม่สามารถให้การสนับสนุนโลจิสติก JD ได้อีกต่อไป

เมื่อปีที่แล้วผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์ของ JD และเครื่องใช้ในบ้านเพิ่มขึ้น 4.7%และสิ่งจำเป็นรายวันเพิ่มขึ้น 8.1%

ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้อัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์และเครื่องใช้ในบ้านดีดตัวขึ้นเป็น 5.5% ในขณะที่ความจำเป็นประจำวันมีการเติบโตเชิงลบโดยลดลงรวม 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายปี

ในปีที่ผ่านมาและครึ่งแรกของปีนี้รายได้ JD Logistics 'จาก JD เพิ่มขึ้น 5.9% และลดลง 2.4% ตามลำดับ

จากมุมมองของการประหยัดจากขนาด JD Logistics จะต้องขยายลูกค้าภายนอกมากขึ้น

JD Logistics จัดหมวดหมู่ลูกค้าเป็นสามประเภท: กลุ่ม JD ลูกค้าซัพพลายเชนแบบบูรณาการภายนอกและลูกค้าภายนอกอื่น ๆ

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างสองหลังคือห่วงโซ่อุปทานแบบบูรณาการให้บริการเต็มรูปแบบที่มีการใช้ประโยชน์จากราคามากขึ้นในขณะที่ บริษัท ให้บริการผลิตภัณฑ์ที่ได้มาตรฐานเช่นการจัดส่งและการขนส่งสินค้าให้กับลูกค้าภายนอกอื่น ๆ ซึ่งเป็นเรื่องของการรับสิ่งที่คุณจ่าย

ตั้งแต่ปี 2562 อัตราการเติบโตของลูกค้าภายนอกรายอื่น ๆ ได้แซงหน้าลูกค้าซัพพลายเชนแบบบูรณาการภายนอกซึ่งบ่งชี้ว่าความพยายามของ บริษัท ในการขยายตัวหลังนี้ยังไม่ประสบความสำเร็จมากนัก

ยิ่งไปกว่านั้นแพลตฟอร์มเช่น Douyin และ Kuaishou เป็นของ "ลูกค้าภายนอกอื่น ๆ " หมายถึง JD Logistics เพียงให้ผลิตภัณฑ์ที่ได้มาตรฐานและแข่งขันกับ SF Express, Tongdachang และอื่น ๆ บนแพลตฟอร์มเดียวกัน

เมื่อเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมาการเข้าซื้อกิจการของ Deppon Logistics นำลูกค้ารายอื่นเข้ามา

เป็นผลให้แม้จะเป็น บริษัท โลจิสติกส์ในประเทศที่ใหญ่เป็นอันดับสอง แต่ JD Logistics ยังคงมีช่องว่างขั้นต้นที่สำคัญกับ SF Express และไม่สามารถบรรลุผลกำไรที่มั่นคงเช่น SF Express

Liu Qiangdong ประเมินอิทธิพลของอีคอมเมิร์ซต่อ บริษัท โลจิสติกส์ต่ำเกินไปอย่างชัดเจน JD Logistics ไม่ได้หลบหนีการวางตำแหน่งของโลจิสติกอีคอมเมิร์ซ อาจกล่าวได้ว่ามันประสบความสำเร็จเพราะ JD และการดิ้นรนเพราะ JD

ไปทั่วโลก: J&T Express และ Cainiao

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ธีมหลักของการแข่งขันรอบนี้ของ บริษัท จัดส่งจะดำเนินไปทั่วโลก

นี่ไม่เพียงเพราะตลาดต่างประเทศมีศักยภาพในการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ แต่ยังเป็นเพราะข้อมูลความสามารถในการทำกำไรในตลาดเหล่านี้ดีกว่า

ตัวอย่าง J&T Express เป็นตัวอย่างราคาต่อชิ้นในตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เกือบสามเท่าของจีนโดยมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงถึง 20% ในปีที่แล้วสูงกว่า SF Express นี่คือความเชื่อมั่นที่อยู่เบื้องหลังการกลับมาของ J&T กลับสู่ตลาดในประเทศ

แม้ว่า Cainiao จะไม่เปิดเผยอัตรากำไรขั้นต้นและรายได้ต่อแพ็คเกจตามส่วนธุรกิจการคำนวณแสดงให้เห็นว่ารายได้เฉลี่ยต่อแพ็คเกจสำหรับธุรกิจโลจิสติกส์ระหว่างประเทศเกิน 25 หยวนในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2566 และเพิ่มขึ้นทุกปี . ในทางตรงกันข้ามรายได้เฉลี่ยต่อการสั่งซื้อสำหรับโลจิสติกส์ในประเทศน้อยกว่า 15 หยวนและค่อยๆลดลง

พื้นที่จินตนาการสำหรับธุรกิจข้ามพรมแดนนั้นยิ่งใหญ่กว่า

ในแง่ของปริมาณแพ็คเกจ Cainiao เป็น บริษัท โลจิสติกส์อีคอมเมิร์ซข้ามพรมแดนที่ใหญ่ที่สุดทั่วโลกซึ่งจัดอันดับเป็นอันดับแรกทั้งในการส่งออกของจีนและการนำเข้าอีคอมเมิร์ซโลจิสติกส์ Cainiao ยังมีเครือข่ายคลังสินค้าคลังสินค้าข้ามพรมแดนที่ใหญ่ที่สุดทั่วโลก

บริษัท จีนสามแห่งในสิบอันดับแรก: ยุคของการแข่งขันระดับโลกมาถึงแล้ว

โลจิสติกส์เป็นอุตสาหกรรมโบราณที่พัฒนาจากถนนสายและการขนส่งทางน้ำไปจนถึงการขนส่งทางรถไฟและทางอากาศในภายหลัง

โดยรวมแล้ว บริษัท จีนเป็นผู้มาสเตอร์ในอุตสาหกรรมนี้ ในบรรดา บริษัท โลจิสติกส์สิบอันดับแรกของโลกนอกเหนือจาก บริษัท จีนทั้งหมดมีสำนักงานใหญ่ในประเทศที่พัฒนาแล้วเช่นสหรัฐอเมริกาเยอรมนีญี่ปุ่นและฝรั่งเศส

บริษัท จีนทั้งสามในสิบอันดับแรกคือ SF Express (สี่), JD Logistics (Fifth) และ Cainiao (สิบ) เมื่อพิจารณาถึงการพัฒนาอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรมอีคอมเมิร์ซของจีนและความเข้มข้นต่ำในอุตสาหกรรมโลจิสติกส์ บริษัท จีนยังคงมีศักยภาพที่ดี

นี่เป็นสาเหตุที่ J&T Express ยืนยันที่จะกลับไปที่ตลาดจีน

ด้วยความสำเร็จอย่างมีนัยสำคัญการเติบโตของอีคอมเมิร์ซในต่างประเทศและการส่งออกสินค้าจีนการแข่งขันระดับโลกได้กลายเป็นธีมหลักของการแข่งขันรอบใหม่

หลังจากการพัฒนาอีคอมเมิร์ซคลื่นนี้จีนได้เห็นการเพิ่มขึ้นของ บริษัท โลจิสติกส์หลายแห่งเช่น JD Logistics, Cainiao และ J&T Express

ตั้งแต่ต้นปีนี้สงครามราคาจัดส่งใหม่ได้เริ่มขึ้นแล้วโดย บริษัท โลจิสติกส์ที่ยื่นขอเงินทุนในตลาดหุ้น

อย่างไรก็ตามการขุดลึกลงไปในสงครามราคาเป็นเพียงด้านหน้า วัตถุประสงค์หลักของการจัดหาเงินทุนคือการไปทั่วโลกซึ่งเป็นธีมหลักของการแข่งขันรอบนี้

เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอาลีบาบาไปสู่การดำเนินงานตนเองและการเพิ่มขึ้นของ Pinduoduo บริษัท เหล่านี้ได้ให้ความสำคัญกับการควบคุมกลุ่มโลจิสติกส์มากขึ้นเรื่อย ๆ การคาดการณ์ของ Liu Qiangdong ว่าจะมี บริษัท โลจิสติกส์เพียงสองแห่งที่เหลืออยู่ในประเทศจีน

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ e-commerce ได้เพิ่มตัวแปรเพิ่มเติมให้กับอุตสาหกรรมโลจิสติกส์

ในกระบวนการเปลี่ยนแปลงนี้ JD Logistics ซึ่งครั้งหนึ่งเคยมีข้อได้เปรียบในช่วงต้นได้ถูก จำกัด ด้วยการเติบโตที่ช้าและการแข่งขันของ บริษัท แม่จาก SF Express และอื่น ๆ ส่งผลให้การเติบโตของการเติบโตช้าลงและผลกำไรที่ไม่แน่นอน

ในทางกลับกัน Cainiao และ J&T Express ได้รับประโยชน์จากระบบนิเวศขนาดใหญ่ของ บริษัท ของตนและได้พัฒนาธุรกิจในต่างประเทศอย่างรวดเร็วแสดงให้เห็นว่า บริษัท โลจิสติกส์จีนยังคงมีศักยภาพที่ดี